欧盟统计局6月2日公布的初步数据显示，2026年5月欧元区消费者物价指数同比上涨3.2%，高于4月的3.0%，创下自2023年9月以来的最高水平，且连续第四个月上升。
能源价格飙升是推动通胀走高的核心因素。数据显示，5月能源价格同比暴涨10.9%，涨幅为2023年2月以来最大。受中东冲突引发的供应限制影响，国际油价持续走高，欧元区作为能源净进口地区受到严重冲击。
更令政策制定者担忧的是通胀压力的扩散迹象。扣除能源和食品的核心通胀率从4月的2.2%攀升至2.5%，服务业价格涨幅也从3.0%扩大至3.5%。德国商业银行高级经济学家表示，这是高油价带来间接影响的早期信号。
分国别看，主要经济体中，西班牙通胀率升至3.6%，意大利升至3.3%，法国升至2.8%，荷兰升至3.4%。德国通胀率则从2.9%小幅回落至2.7%，主要得益于月初实施的燃油税减免政策。
数据公布前，市场已普遍预期欧央行将在6月11-12日的政策会议上加息。目前投资者预计，欧央行将把关键利率从2%上调至2.25%，这将是近三年来的首次加息。伦敦证券交易所集团数据显示，市场还预计年底前可能还有一到两次进一步加息。
欧央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔在周一的一次会议上明确表示，她将在下周投票支持加息。“我们不能再忽视这一冲击了，”她说。欧洲央行管理委员会成员、斯洛伐克官员卡齐米尔此前也已表示，6月政策收紧“几乎不可避免”。
然而，加息决策面临两难。数据显示，5月欧元区服务业活动以2021年2月以来最快速度收缩，一季度GDP仅增长0.1%。摩根士丹利经济学家将预期的6月加息定义为“预防性加息”，认为在高度不确定性下先发制人。
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